MSCI WORLD INDEX-BLOOTSTELLING UITGELEGD

Inzicht in de blootstelling aan de MSCI World Index

De MSCI World Index is een alom gerespecteerde benchmark die beleggers exposure biedt aan wereldwijde ontwikkelde markten. De index is ontwikkeld door Morgan Stanley Capital International (MSCI) en omvat large- en mid-capaandelen in een selectie van ontwikkelde economieën. De index dient als barometer voor de prestaties van de wereldwijde aandelenmarkt, waarbij opkomende markten en frontiermarkten worden weggelaten om de focus uitsluitend op ontwikkelde regio's te houden.

De MSCI World Index, gelanceerd in 1969, omvat meer dan 1500 indexleden uit 23 ontwikkelde landen. De index wordt gewaardeerd om zijn gediversifieerde structuur en transparante methodologie, die veelvuldig wordt gebruikt door wereldwijde vermogensbeheerders, institutionele beleggers en particuliere klanten voor benchmarkingdoeleinden, portefeuilleopbouw en passieve beleggingsstrategieën via ETF's en indexfondsen.

Wat betekent "exposure" in de indexcontext?

In de context van de MSCI World Index verwijst "exposure" naar de mate waarin de portefeuille van een belegger aansluit bij of de prestaties en samenstelling van de index weerspiegelt. Exposure kan worden bereikt door directe beleggingen in index-tracking ETF's, beleggingsfondsen of door een portefeuille op maat samen te stellen die de sector- en geografische wegingen van de index weerspiegelt. Beleggers zoeken vaak naar MSCI World-exposure om hun beleggingen te diversifiëren over meerdere ontwikkelde markten en zo het concentratierisico in één land of sector te verminderen.

Sectoren en industrieën in de index

De MSCI World omvat een breed scala aan sectoren, waaronder technologie, gezondheidszorg, financiële dienstverlening, industrie, duurzame consumptiegoederen en energie. Technologie en financiën vormen doorgaans de grootste wegingen, gezien de omvang van bedrijven als Apple, Microsoft, JPMorgan Chase en andere die in de index zijn opgenomen. Omdat de index gewogen is naar marktkapitalisatie, hebben grotere bedrijven meer invloed op de bewegingen ervan.

Waarom beleggers kiezen voor MSCI World Exposure

Beleggers gebruiken MSCI World exposure doorgaans voor:

• Diversificatie: Toegang tot meerdere landen en sectoren onder één dak vermindert idiosyncratisch risico.
• Passief beheer: Indexfondsen en ETF's die de MSCI World volgen, bieden goedkope, efficiënte exposure aan wereldwijde aandelen.
• Strategische benchmarking: Institutionele portefeuilles benchmarken vaak met MSCI-indices om de relatieve prestaties te meten.
• Langetermijngroei: Ontwikkelde markten leveren doorgaans stabielere rendementen op, wat aantrekkelijk is voor strategieën voor kapitaalgroei.

In plaats van één land te volgen, omvat de MSCI World exposure toonaangevende bedrijven uit internationale economieën, waardoor beleggers een evenwichtige deelname aan het mondiale ontwikkelde marktecosysteem.

Wat zijn ontwikkelde markten?

Ontwikkelde markten zijn landen die worden gekenmerkt door geavanceerde economieën, robuuste infrastructuur, stabiele politieke systemen, sterke regelgeving en een hoog inkomen per hoofd van de bevolking. Deze landen vertonen doorgaans economische volwassenheid, voorspelbare groeipatronen en diepe financiële markten. In de context van de MSCI-indices impliceert een ontwikkelde markt meer dan alleen welvaart: het duidt op institutionele stabiliteit, fiscale betrouwbaarheid en transparante normen voor corporate governance.

Classificatiecriteria van MSCI

MSCI hanteert een gedetailleerd classificatiekader om te bepalen of een land als ontwikkelde markt wordt beschouwd. Dit raamwerk beoordeelt het volgende:

• Economische ontwikkeling: Het inkomensniveau, vaak gemeten aan de hand van het bruto nationaal inkomen (bni) per hoofd van de bevolking, moet drempels overschrijden die consistent zijn met die van andere ontwikkelde landen.
• Toegankelijkheid van de markt: Buitenlandse investeerders moeten vrije toegang hebben tot de aandelenmarkt, met beperkte beperkingen.
• Institutioneel kader: Effectieve rechtssystemen, consistente regelgeving en transparantie van informatie zijn verplicht.
• Handelsliquiditeit: Voldoende marktdiepte en -volume zijn vereist om investeringen op institutionele schaal te ondersteunen.

MSCI voert periodieke evaluaties uit om ervoor te zorgen dat markten nog steeds voldoen aan de evoluerende normen die vereist zijn voor classificatie. Landen die deze kenmerken niet behouden, kunnen worden gedegradeerd tot de status 'opkomende markt'.

Huidige ontwikkelde markten in de MSCI World Index

Begin 2024 omvat de MSCI World Index de volgende 23 ontwikkelde markten:

• Verenigde Staten
• Canada
• Verenigd Koninkrijk
• Duitsland
• Frankrijk
• Zwitserland
• Japan
• Australië
• Singapore
• Nederland
• België
• Denemarken
• Noorwegen
• Zweden
• Spanje
• Italië
• Hongarije Kong
• Oostenrijk
• Israël
• Finland
• Ierland
• Portugal
• Nieuw-Zeeland

Deze landen vertegenwoordigen de meest geavanceerde en toegankelijke kapitaalmarkten ter wereld, waardoor beleggers kunnen deelnemen aan stabiele economische systemen die bekend staan ​​om hun institutionele betrouwbaarheid en transparant bestuur.

Verschillen tussen ontwikkelde en opkomende markten

Hoewel ontwikkelde markten stabiliteit en gematigde groei op lange termijn bieden, bieden opkomende markten een hoger rendementspotentieel, maar met een hoger risico. Opkomende economieën ervaren vaak een grotere economische volatiliteit en onvolwassenheid van de financiële markt, maar kunnen ook een sterkere bbp-groei genereren. Ontwikkelde markten daarentegen bieden consistentie en juridische waarborgen die veel beleggers aantrekkelijk vinden voor de allocatie van kernportefeuilles.

Beleggingsstrategieën met MSCI World

Voor veel beleggers vormt de MSCI World Index een fundamentele bouwsteen voor gediversifieerde beleggingsportefeuilles op de lange termijn. De brede vertegenwoordiging van ontwikkelde economieën biedt blootstelling aan wereldwijde groei met behoud van een goed gediversifieerd risicoprofiel. Hieronder vindt u drie veelgebruikte beleggingsstrategieën op basis van MSCI World.

1. Kernportefeuilleverdeling

Veel financieel adviseurs pleiten ervoor om MSCI World-exposure te gebruiken als kernpositie in een wereldwijd gediversifieerde portefeuille. Beleggers kunnen hun beleggingen vervolgens afstemmen op deze kern op basis van risicobereidheid, regionale voorkeuren of thematische voorkeuren. Door hun beleggingsstrategie te verankeren met instrumenten op basis van MSCI World, krijgen beleggers toegang tot meer dan 1500 aandelen via één gestroomlijnd instrument.

Deze kernbenadering elimineert landspecifieke risico's en richt zich in plaats daarvan op de algemene prestaties van geïndustrialiseerde landen. Doordat de index de wegingen aanpast als reactie op marktkapitalisatiebewegingen, kunnen beleggers passief deelnemen aan economische verschuivingen zonder regelmatig te hoeven herbalanceren.

2. Strategische overweging of onderweging

Meer ervaren beleggers kunnen hun MSCI World-blootstelling aanvullen door sectoren of landen binnen het universum van ontwikkelde markten te overwegen of te onderwegen. Zo kan men bijvoorbeeld de positie in Amerikaanse technologieaandelen ten opzichte van andere sectoren vergroten als men op zoek is naar betere groeivooruitzichten, of de positie in Europese banken onderwogen als men consolidatie of regulering verwacht.

Deze strategische koersen zijn vaak gebaseerd op een benchmark zoals de MSCI World, waardoor beleggers de relatieve waarde of het groeipotentieel kunnen identificeren binnen een markt die ze al begrijpen en volgen.

3. Combineren met blootstelling aan opkomende markten

Hoewel de MSCI World ontwikkelde landen omvat, kiezen veel beleggers ervoor om de portefeuillediversificatie te vergroten door deze te combineren met de MSCI Emerging Markets Index. Dit biedt toegang tot snellergroeiende economieën zoals India, China, Brazilië en Zuid-Afrika, die niet in de MSCI World Index zijn opgenomen.

Deze "core-satellite"-benadering houdt in dat een groot deel van de portefeuille wordt toegewezen aan de betrouwbare prestaties van ontwikkelde markten (MSCI World), met kleinere, complementaire satellietposities in markten met een hoger risico en een hogere opbrengst.

Beschikbare beleggingsinstrumenten

Talrijke ETF's en beleggingsfondsen repliceren de MSCI World Index. Voorbeelden hiervan zijn:

• iShares MSCI World UCITS ETF (Ticker: IWDA)
• Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
• Xtrackers MSCI World UCITS ETF

Deze instrumenten bieden goedkope, flexibele instrumenten om direct blootstelling aan MSCI World te verkrijgen, wat met name ideaal is voor passieve beleggers. Veel van deze indexen zijn genoteerd aan grote Europese beurzen en worden verhandeld in meerdere valuta's.

Overwegingen en beperkingen

Ondanks zijn brede bruikbaarheid kent de MSCI World Index beperkingen. Hij is sterk gepositioneerd in Amerikaanse aandelen – doorgaans meer dan 65% – wat de daadwerkelijke internationale diversificatie kan verwateren. Bovendien sluit hij smallcaps en opkomende markten uit. Beleggers die op zoek zijn naar een echt wereldwijde aandelenstrategie, moeten hun MSCI World-blootstelling mogelijk aanvullen met extra indexen of regionale activa.

Door de structuur en beperkingen ervan te begrijpen, kunnen beleggers hun MSCI World-blootstelling integreren om strategisch hun individuele doelstellingen te behalen en tegelijkertijd het risico te beheren in lijn met hun persoonlijke financiële doelen.