Het aandeel Ørsted is in 2025 met meer dan 60% gedaald door Amerikaanse politiek, projectverliezen en een grote aandelenemissie – met gevolgen ook voor Nederland.
SNELLE RATIO EN KORTETERMIJNSOLVABILITEIT
Begrijp de quick ratio en de kortetermijnsolvabiliteitsinstrumenten
Wat is de quick ratio?
De quick ratio, ook wel bekend als de acid-test ratio, is een belangrijke financiële maatstaf die het vermogen van een bedrijf beoordeelt om aan zijn kortlopende verplichtingen te voldoen met behulp van zijn meest liquide activa. Deze indicator dient als een strenger alternatief voor de current ratio, waarbij voorraden en andere minder liquide activa worden weggelaten om de directe financiële veerkracht van een bedrijf te testen. De ratio wordt berekend met de volgende formule:
Quick ratio = (vlottende activa – inventaris – vooruitbetaalde kosten) / kortlopende schulden
Liquide activa omvatten doorgaans contant geld, verhandelbare effecten en vorderingen. Dit zijn middelen die snel in contanten kunnen worden omgezet, wat een cruciale reddingslijn vormt in tijden van financiële problemen. Kortlopende schulden daarentegen verwijzen naar de verplichtingen die een bedrijf binnen een jaar moet voldoen, zoals crediteuren, kortlopende leningen en overlopende rekeningen.
Doel van de quick ratio
Het belangrijkste doel van de quick ratio is om vast te stellen of een bedrijf zijn directe schulden kan betalen zonder afhankelijk te zijn van de verkoop van voorraden. Dit is met name belangrijk voor sectoren waar voorraden mogelijk niet liquide zijn of in waarde fluctueren in de loop van de tijd. De ratio dient als maatstaf voor financiële gezondheid voor investeerders, crediteuren en managers.
Interpretatie van de waarden van de quick ratio
Een quick ratio van 1:1 of hoger wordt doorgaans als bevredigend beschouwd. Een ratio gelijk aan 1 betekent dat het bedrijf precies voldoende vlottende activa heeft om zijn kortlopende verplichtingen te dekken. Ratio's boven 1 kunnen wijzen op een sterke liquiditeit, terwijl ratio's onder 1 erop wijzen dat het bedrijf problemen kan ondervinden om aan zijn verplichtingen te voldoen zonder voorraad te verkopen of externe financiering te verkrijgen.
Beperkingen van de Quick Ratio
Ondanks zijn nut kent de Quick Ratio wel kanttekeningen. Zo zijn vorderingen mogelijk niet altijd op korte termijn inbaar, met name als klanten hun betalingen niet nakomen. Verhandelbare effecten kunnen ook onderhevig zijn aan volatiliteit, wat hun liquiditeit beïnvloedt. Bovendien houdt de Quick Ratio geen rekening met de timing van de instroom en uitstroom van kasmiddelen, wat het beeld van de solvabiliteit op korte termijn kan vertekenen.
Branchebenchmarks
Aanvaardbare waarden voor de Quick Ratio variëren aanzienlijk per sector. Kapitaalintensieve bedrijven zoals de maakindustrie kunnen werken met een lagere Quick Ratio, omdat ze meer afhankelijk zijn van voorraad, terwijl dienstverlenende bedrijven vaak een hogere Quick Ratio hebben omdat ze minder materiële goederen aanhouden. Daarom is het essentieel om de quick ratio van een bedrijf te vergelijken met de sectorgemiddelden voor een nauwkeurigere beoordeling.
Aanvullende statistieken
Analisten gebruiken de quick ratio vaak samen met andere liquiditeits- en solvabiliteitsratio's, zoals de current ratio, de cash ratio en het netto werkkapitaal, om een compleet beeld te krijgen van de financiële positie van een bedrijf op korte termijn.
Uiteindelijk is de quick ratio een praktische en inzichtelijke maatstaf, maar deze werkt het beste wanneer deze wordt geïnterpreteerd in combinatie met andere financiële gegevens en prestatiemaatstaven.
Inzicht in solvabiliteit op korte termijn
Solvabiliteit op korte termijn verwijst naar het vermogen van een bedrijf om zijn onmiddellijke verplichtingen af te lossen met beschikbare middelen. Het is een hoeksteen van financiële stabiliteit en biedt schuldeisers, leveranciers en investeerders de zekerheid dat het bedrijf operationele schokken kan weerstaan en aan verplichtingen kan voldoen wanneer deze verschuldigd zijn.
Componenten van solvabiliteit op korte termijn
De beoordeling van de solvabiliteit op korte termijn draait doorgaans om de verhouding tussen de vlottende activa en de vlottende passiva van een bedrijf. Belangrijke componenten zijn:
- Vlottende activa: Kas, vorderingen, kortetermijnbeleggingen en voorraden.
- Vlottende passiva: Crediteuren, kortlopende leningen, overlopende kosten en het kortlopende deel van de langlopende schulden.
Door deze elementen te vergelijken, kunnen stakeholders de omvang en toereikendheid van de liquiditeitsbuffer van het bedrijf bepalen. Als de kortlopende verplichtingen de vlottende activa overtreffen, kan er een risico op liquiditeitstekorten ontstaan, wat de duurzaamheid van de bedrijfsvoering in gevaar kan brengen.
Belang voor stakeholders
De solvabiliteit op korte termijn is van groot belang voor verschillende stakeholders. Kredietverstrekkers onderzoeken deze om het terugbetalingsvermogen te beoordelen, terwijl leveranciers deze in overweging nemen voordat ze handelskrediet verstrekken. Aandeelhouders monitoren deze als een indicator voor de dagelijkse operationele robuustheid. Een sterke solvabiliteit op korte termijn suggereert ook dat een bedrijf mogelijk geen toevlucht hoeft te nemen tot dure financieringsopties.
Solvabiliteit meten met ratio's
Financiële ratio's bieden een gestructureerde benadering voor het evalueren van de solvabiliteit op korte termijn. Naast de quick ratio worden ook de volgende vaak gebruikt:
- Current Ratio: Deze vergelijkt alle vlottende activa met de kortlopende verplichtingen en is soepeler dan de quick ratio.
- Cash Ratio: Een strengere maatstaf die alleen liquide middelen en kasequivalenten meeneemt in de beoordeling.
- Operationele kasstroomratio: Deze analyseert of een bedrijf aan kortetermijnverplichtingen kan voldoen, puur uit de operationele kasstroom.
Deze maatstaven geven een genuanceerder inzicht in liquiditeit, elk met een verschillende mate van conservatisme.
Cyclicaliteit en solvabiliteit
De solvabiliteit op korte termijn kan fluctueren met economische en marktcycli. Tijdens expansiefasen zijn de kasstromen en liquiditeit doorgaans sterker, wat de solvabiliteit verbetert. Omgekeerd kunnen recessies het werkkapitaal onder druk zetten en het risico op wanbetaling vergroten.
Cashmanagementpraktijken
Effectieve solvabiliteit op korte termijn wordt versterkt door robuust cashmanagement. Dit omvat het tijdig innen van vorderingen, slim voorraadbeheer, gedisciplineerde uitgaven en een verstandig gebruik van kredietlijnen. Geavanceerde treasury- en prognosesystemen helpen bij het handhaven van optimale liquiditeitsniveaus en zorgen ervoor dat aan verplichtingen wordt voldaan, zelfs te midden van volatiliteit.
Kortom, solvabiliteit op korte termijn is een essentiële financiële zekerheid. Door deze te bewaken met behulp van relevante ratio's en controlemechanismen kunnen bedrijven met vertrouwen en geloofwaardigheid door onzekerheid navigeren.
Ratio's vergelijken voor beter inzicht
Door verschillende financiële ratio's tegelijk te analyseren, kunnen de liquiditeitspositie en de solvabiliteit op korte termijn van een bedrijf uitgebreider worden beoordeeld. Geen enkele ratio vertelt het hele verhaal, maar samen vormen ze een krachtige diagnostische toolkit voor financiële gezondheid.
Quick Ratio vs. Current Ratio
Hoewel beide ratio's de liquiditeit beoordelen, verschillen ze in de breedte van de beschouwde activa. De current ratio omvat alle vlottende activa, zoals voorraden en vooruitbetaalde kosten, terwijl de quick ratio deze uitsluit om zich te concentreren op de meest liquide items. Dit maakt de quick ratio conservatiever. Een bedrijf kan een gezonde current ratio hebben, maar onder de quick ratio blijven, wat wijst op potentiële liquiditeitsproblemen als de voorraden niet gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet.
Quick Ratio vs. Cash Ratio
De cash ratio is een nog strengere maatstaf dan de quick ratio. Deze houdt alleen rekening met liquide middelen en kasequivalenten, exclusief vorderingen. Dit biedt inzicht in het vermogen van een bedrijf om op zeer korte termijn – mogelijk binnen enkele dagen – aan verplichtingen te voldoen. Hoewel deze ratio niet vaak afzonderlijk wordt gebruikt, is hij nuttig om de toereikendheid van de kasreserves van een bedrijf te meten.
Trends in de loop van de tijd interpreteren
Afgaan op één momentopname kan misleidend zijn. Door de quick ratio van een bedrijf over meerdere kwartalen te bekijken of de variantie ervan over economische cycli te vergelijken, krijgt u een duidelijker beeld van liquiditeitsbeheer en veerkracht. Dalende trends kunnen wijzen op een verzwakkende solvabiliteit en een toegenomen afhankelijkheid van externe financiering.
Sector- en omvangoverwegingen
Verschillende sectoren vereisen verschillende operationele liquiditeitsniveaus. Een retailer kan bijvoorbeeld een grote voorraad hebben in vergelijking met een adviesbureau. Bedrijfsgrootte speelt ook een rol: grotere bedrijven onderhandelen vaak over betere kredietvoorwaarden en profiteren van operationele efficiëntie, wat de liquiditeitsratio's verbetert.
Beperkingen en verbeteringen
Hoewel ratio's onmisbaar zijn, hebben ze beperkingen. Sommige factoren zijn kwalitatief – zoals de kwaliteit van het management, de klantconcentratie of het risico in de toeleveringsketen – en worden niet meegenomen in kwantitatieve solvabiliteitsratio's. Om de analyse te verbeteren, moeten financiële ratio's worden aangevuld met kasstroomoverzichten, managementbesprekingen en sectorspecifieke inzichten.
Gebruik van meerdere meetgegevens
In de praktijk ontwikkelen financiële analisten dashboards met verschillende ratio's, drempelwaarden en historische benchmarks. Dergelijke holistische kaders zijn van onschatbare waarde voor proactieve besluitvorming en systemen voor vroegtijdige waarschuwing in corporate finance en risicomanagement.
Daarom biedt het integreren en vergelijken van liquiditeitsmaatstaven zoals de liquiditeitsratio, de huidige liquiditeitsratio en de cashratio – in combinatie met realtime financiële monitoring – een veel nauwkeuriger perspectief om de solvabiliteit op korte termijn te begrijpen en te beheren.
U KUNT OOK GEÏNTERESSEERD ZIJN
