MSCI WORLD EN WERELDWIJDE AANDELENBLOOTSTELLING UITGELEGD

Inzicht in de MSCI World Index

De MSCI World Index is een algemeen erkende benchmark voor wereldwijde aandelenprestaties in ontwikkelde markten. De index, ontwikkeld door MSCI Inc. (voorheen Morgan Stanley Capital International), omvat large- en mid-caps in 23 ontwikkelde landen en omvat ongeveer 1.500 aandelen.

Belangrijk is dat de MSCI World Index geen opkomende economieën omvat, maar zich uitsluitend richt op ontwikkelde landen zoals de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, Japan, Duitsland, Canada, Zwitserland en andere. Hierdoor biedt de index een nuttige barometer voor de trends op de aandelenmarkt in 's werelds economisch meest ontwikkelde landen.

De index is gewogen op basis van marktkapitalisatie, wat betekent dat de index wordt gewogen op basis van hun totale marktkapitalisatie. Hierdoor vormen economieën met grote kapitaalmarkten – met name de Verenigde Staten – een aanzienlijk deel van de index. Amerikaanse bedrijven vertegenwoordigen bijvoorbeeld doorgaans meer dan 60% van de index, vanwege de omvang van de Amerikaanse aandelenmarkt en de wereldwijde bekendheid van de bedrijven.

De MSCI World Index wordt veelvuldig gebruikt door institutionele beleggers als een belangrijke benchmark voor de prestaties van wereldwijde aandelen in ontwikkelde landen. Het dient verschillende belangrijke doelen:

• Benchmarking: Fondsbeheerders en instellingen gebruiken het om de relatieve prestaties van hun strategieën ten opzichte van de bredere markt van de ontwikkelde wereld te beoordelen.
• Portefeuilleopbouw: Passieve beleggingsproducten zoals ETF's en indexfondsen volgen de MSCI World Index om tegen lage kosten blootstelling aan aandelen van ontwikkelde markten te bieden.
• Strategische allocatie: Beleggers gebruiken de index als een fundamenteel onderdeel van de wereldwijde vermogensallocatie en vullen deze indien nodig aan met blootstelling aan opkomende markten.

De MSCI World Index heeft van oudsher aantrekkelijke langetermijnrendementen opgeleverd, hoewel deze, net als alle aandelenindices, onderhevig is aan volatiliteit. De prestaties fluctueren met wereldwijde economische cycli, valutaschommelingen, renteverwachtingen, bedrijfswinsten en geopolitieke ontwikkelingen.

Beleggers moeten er rekening mee houden dat de MSCI World Index, ondanks de naam, geen volledig beeld geeft van wereldwijde aandelen. Benaderingen die streven naar volledige blootstelling aan wereldwijde aandelen integreren vaak zowel de MSCI World Index (ontwikkelde markten) als de MSCI Emerging Markets Index, inclusief snelgroeiende economieën zoals China, India, Brazilië en andere.

Kortom, de MSCI World Index is een fundamenteel instrument om toegang te krijgen tot aandelen uit ontwikkelde landen. Voor een completere wereldwijde aandelenstrategie wordt de index vaak gebruikt in combinatie met bredere benchmarks die opkomende markten en smallcapsegmenten omvatten.

Voordelen van wereldwijde aandelenblootstelling

Wereldwijde aandelenblootstelling is een essentieel onderdeel van een moderne beleggingsstrategie. Het stelt beleggers in staat om te diversifiëren buiten de binnenlandse markten, het portefeuillerisico te verminderen en toegang te krijgen tot een breder scala aan groeimogelijkheden.

Dit zijn de belangrijkste voordelen van het opnemen van wereldwijde aandelen in een gediversifieerde portefeuille:

1. Geografische spreiding

Wereldwijd beleggen vermindert het concentratierisico van beperking tot één economie of land. Economische cycli, fiscaal beleid, politieke ontwikkelingen en marktdynamiek variëren per regio. Een wereldwijde mix van aandelen helpt underperformance in één regio te compenseren met mogelijke outperformance in andere regio's.

2. Sectorale toegang

Sommige sectoren zijn dominanter in bepaalde landen – zo is de Verenigde Staten sterk gericht op technologie, terwijl Zwitserland neigt naar gezondheidszorg en chemie, en Duitsland naar industrie. Internationaal beleggen geeft toegang tot deze sectorale sterke punten die mogelijk ondervertegenwoordigd zijn in de eigen markt.

3. Valutadiversificatie

Wereldwijd beleggen introduceert inherent blootstelling aan vreemde valuta. Dit kan het rendement verhogen of verlagen, afhankelijk van wisselkoersschommelingen. Hoewel valutarisico volatiliteit introduceert, biedt het ook diversificatie ten opzichte van blootstelling aan één valuta, wat gunstig kan zijn om depreciatie van de binnenlandse valuta te beperken.

4. Toegang tot superieure groei

Verschillende economieën groeien in verschillende mate. Door wereldwijd te beleggen, met name in landen met een gunstige demografie, innovatie en gunstige macro-economische omstandigheden, kunnen beleggers profiteren van gebieden met een sterkere groei op de lange termijn. Ontwikkelde markten bieden bijvoorbeeld financiële stabiliteit en transparantie, terwijl bepaalde internationale bedrijven nog steeds een hoge mate van innovatie en concurrentievoordelen vertonen.

5. Verbeterd risico-rendementsprofiel

Talrijke academische studies hebben aangetoond dat het toevoegen van internationale exposure aan een traditioneel binnenlands gerichte portefeuille de risico-rendementsverhouding verbetert. De correlatie tussen markten is niet perfect, wat betekent dat diversificatie over landen kan bijdragen aan een gelijkmatiger rendement en een lagere algehele volatiliteit.

6. Breder beleggingsuniversum

Het beperken van beleggingen tot uitsluitend binnenlandse aandelen vermindert de kansen van de belegger aanzienlijk. Wereldwijde blootstelling aan aandelen opent de deur naar duizenden bedrijven wereldwijd, inclusief marktleiders die niet in eigen land genoteerd staan. Nestlé, Roche, Samsung en Toyota zijn bijvoorbeeld allemaal wereldwijd toonaangevende bedrijven met een hoofdkantoor buiten de VS of het VK.

7. Bescherming tegen inflatie

In een omgeving met inflatie kunnen bedrijven met wereldwijde activiteiten profiteren van een sterker prijszettingsvermogen en gediversifieerde geografische inkomsten. Multinationals hebben vaak de mogelijkheid om hogere inputkosten door te berekenen aan consumenten, waardoor hun marges behouden blijven en inflatiedekking binnen een portefeuille wordt geboden.

Gezien de onderlinge verbondenheid van de wereldeconomie wordt blootstelling aan internationale aandelen steeds meer als strategisch in plaats van optioneel beschouwd. Veel alles-in-één ETF's en fondsen integreren nu automatische diversificatie over regio's en sectoren, waardoor beleggers kunnen profiteren van zowel cyclische oplevingen als structurele langetermijngroei wereldwijd.

Zoals alle beleggingen brengt blootstelling aan wereldwijde aandelen risico's met zich mee, waaronder politieke instabiliteit, uiteenlopende regelgeving en volatiliteit op de valutamarkt. De voordelen wegen echter vaak op tegen de risico's in combinatie met gediversifieerde mandaten voor wereldwijde fondsen en voorzichtige vermogensallocatiestrategieën.

Uiteindelijk geven gedisciplineerde beleggers die zich richten op langetermijngroei, kapitaalbehoud en veerkracht van hun portefeuille steeds vaker de voorkeur aan blootstelling aan wereldwijde aandelen als kernallocatie.

Hoe u wereldwijde aandelenpositie kunt verwerven

Het verwerven van wereldwijde aandelenpositie is eenvoudiger dan ooit dankzij een breed scala aan toegankelijke beleggingsinstrumenten. Van indexfondsen en exchange-traded funds (ETF's) tot beleggingsfondsen en pensioenregelingen, moderne beleggers kunnen efficiënt en kosteneffectief een wereldwijd gediversifieerde aandelenportefeuille opbouwen.

1. Exchange-traded funds (ETF's)

ETF's behoren tot de populairste opties voor het verkrijgen van wereldwijde aandelenpositie. Deze fondsen volgen een specifieke index en worden verhandeld als aandelen op een beurs. ETF's die bijvoorbeeld de MSCI World Index of de FTSE Developed World Index volgen, bieden met één enkele belegging direct toegang tot honderden aandelen uit ontwikkelde markten.

Voorbeelden hiervan zijn:

• iShares MSCI World ETF (URTH)
• Vanguard FTSE Developed World ETF (VEA)
• SPDR MSCI World ETF

Deze ETF's hebben over het algemeen lage beheerkosten, een hoge liquiditeit en een transparante dagelijkse prijs, waardoor ze bijzonder aantrekkelijk zijn voor zowel particuliere als institutionele beleggers.

2. Indexfondsen

Indexbeleggingsfondsen volgen ook wereldwijde benchmarks zoals de MSCI World Index of vergelijkbare fondsen. Hoewel ze misschien niet intraday verhandeld worden zoals ETF's, bieden ze beleggers een eenvoudige manier om internationale diversificatie te bereiken via traditionele beleggingsfondsenrekeningen of pensioenplatforms.

3. Wereldwijde beleggingsfondsen

Actief beheerde wereldwijde fondsen streven ernaar om beter te presteren dan wereldwijde indices door internationale aandelen te selecteren op basis van onderzoek, waarderingen en strategische thema's. Hoewel ze hogere kosten in rekening brengen dan passieve fondsen, kunnen dergelijke fondsen kansen bieden om te profiteren van tactische vermogensallocatie en marktinzichten.

4. Multi-asset beleggingsplatforms

Digitale beleggingsplatforms, robo-advisors en discretionaire portefeuilles nemen vaak wereldwijde aandelen op in hun strategische allocaties. Deze opties bieden eenvoudige uitvoering, modelportefeuilles en geautomatiseerde herbalancering voor wereldwijde diversificatie.

5. Pensioen- en pensioenregelingen

Veel bedrijfspensioenfondsen en pensioenregelingen bieden blootstelling aan internationale aandelen via standaardbeleggingsfondsen. Door de onderliggende fondsverdeling te bekijken, profiteren beleggers van de diversificatie die blootstelling aan buitenlandse markten biedt.

6. Directe internationale beleggingen

Ervaren beleggers kunnen ook overwegen om individuele aandelen te kopen van multinationals die buiten hun thuisland genoteerd staan. Deze aanpak vereist meer onderzoek en brengt hogere valuta- en regelgevingsrisico's met zich mee, maar stelt beleggers in staat om zich te richten op specifieke bedrijven of trends wereldwijd.

7. Combinatie van ontwikkelde en opkomende markten

Hoewel de MSCI World Index een robuuste blootstelling aan ontwikkelde markten biedt, kiezen sommige beleggers ervoor om deze aan te vullen met blootstelling aan opkomende markten via de MSCI Emerging Markets Index of een wereldwijde index voor alle landen, zoals de MSCI ACWI.

Afhankelijk van de risicobereidheid, beleggingshorizon en rendementsdoelstellingen kan een gemengde aanpak die zowel ontwikkelde als opkomende markten omvat, stabiliteit en groeipotentieel in evenwicht brengen.

8. Overwegingen bij implementatie

• Valuta-impact: Wees u bewust van de invloed van wisselkoersschommelingen op het rendement.
• Fiscale behandeling: Internationale beleggingen kunnen gepaard gaan met bronbelasting op dividenden.
• Liquiditeit: Wereldwijde ETF's en fondsen bieden een hogere liquiditeit en een lagere tracking error.

Het integreren van wereldwijde aandelenblootstelling in een beleggingsstrategie is cruciaal voor het behalen van groei op lange termijn. Door de verscheidenheid aan beschikbare tools te benutten, kunnen beleggers efficiënt gebruikmaken van het potentieel van de wereldeconomie om welvaart te creëren en tegelijkertijd de risico's die gepaard gaan met overconcentratie in binnenlandse markten beperken.