OPEN INTEREST UITGELEGD: WAT HET BETEKENT VOOR HANDELAREN

Open interest is een term die vaak wordt gebruikt in de derivatenhandel, met name op futures- en optiemarkten. Het verwijst naar het totale aantal openstaande contracten die momenteel actief en onafgewikkeld zijn. Simpel gezegd zijn dit contracten die zijn gekocht of verkocht, maar nog niet zijn afgesloten door een compenserende transactie of bij levering.

In tegenstelling tot volume, dat het aantal verhandelde contracten gedurende een bepaalde periode meet, weerspiegelt open interest het werkelijke aantal open posities in de markt op een bepaald moment. Elk open interest-contract omvat doorgaans twee partijen – een koper en een verkoper – dus het aantal open interest neemt toe wanneer een nieuwe koper en verkoper een contract aangaan en neemt af wanneer beide partijen hun posities sluiten.

Als handelaar A bijvoorbeeld één futures-contract koopt van handelaar B en geen van beiden zijn positie sluit, is de open interest één. Als twee andere handelaren hetzelfde doen, stijgt de open interest naar twee. Maar als handelaar A het contract later aan een andere handelaar verkoopt en handelaar B zijn positie verlaat, blijft de open interest ongewijzigd, tenzij de exit een netto-afsluiting van contracten vertegenwoordigt.

De open interest wordt aan het einde van elke handelsdag bijgewerkt en speelt een cruciale rol bij het meten van liquiditeit en het peilen van de sterkte van prijstrends. Een stijgende open interest geeft doorgaans aan dat er nieuw geld de markt betreedt, waardoor de liquiditeit toeneemt, terwijl een dalende open interest impliceert dat kapitaal de markt verlaat.

Het is belangrijk om te begrijpen dat de open interest alleen van toepassing is op futures- en optiemarkten. Aandelen en obligaties hebben geen open interest-maatstaven. Aandelenhandelaren kunnen verschillende technische indicatoren gebruiken om de marktactiviteit te peilen, terwijl derivatenhandelaren vaak naar open interestcijfers kijken om de marktpositie beter te beoordelen.

Uiteindelijk dient de open interest als een waardevolle indicator voor het interpreteren van marktactiviteit, waardoor handelaren weloverwogen beslissingen kunnen nemen op basis van niet alleen prijs en volume, maar ook de persistentie van contracten op de markt.

Veranderingen in openstaande posities kunnen een veelzeggend signaal zijn voor het marktsentiment en mogelijke toekomstige prijsbewegingen. Traders en analisten bestuderen vaak de richting en omvang van variaties in openstaande posities, naast prijsacties en handelsvolumes, om een ​​compleet beeld te krijgen van de marktpositionering.

Wanneer de openstaande posities toenemen, impliceert dit dat er nieuwe posities aan de markt worden toegevoegd. Dit wordt vaak geïnterpreteerd als een bevestiging van een heersende trend. Stijgende prijzen in combinatie met toenemende openstaande posities duiden bijvoorbeeld op een sterk bullish sentiment en een toestroom van nieuw geld naar de markt. Omgekeerd weerspiegelen dalende prijzen met toenemende openstaande posities een bearish sentiment, wat een voortzetting van de neerwaartse trend ondersteunt.

Aan de andere kant duidt een afname van de openstaande posities op een sluiting van posities en kan dit een omkering of verzwakking van de huidige trend betekenen. Als de openstaande posities bijvoorbeeld dalen terwijl de prijzen stijgen, kan dit wijzen op een short-covering rally in plaats van op daadwerkelijke bullish kracht. Evenzo kan een dalende openstaande positie tijdens een prijsdaling wijzen op longliquidatie in plaats van het toevoegen van nieuwe shortposities.

Hieronder staan ​​typische scenario's en hun interpretaties:

• Prijs omhoog, openstaande positie omhoog: Bullish bevestiging. Nieuwe longposities betreden de markt.
• Prijs omhoog, openstaande positie omlaag: Shortcovering. Geen sterk bullish signaal.
• Prijs omlaag, openstaande positie omhoog: Bearish bevestiging. Nieuwe shortposities nemen posities in.
• Prijs omlaag, openstaande positie omlaag: Longliquidatie. De trend verzwakt mogelijk.

Het is cruciaal om niet alleen op openstaande posities te vertrouwen. Integratie met andere technische en fundamentele analyses biedt een nauwkeuriger perspectief. Hoewel open interest op zichzelf de koersrichting niet voorspelt, voegt het context toe aan de beschikbare koers- en volumegegevens.

Daarnaast onderzoeken handelaren veranderingen in open interest voor specifieke uitoefenprijzen of expiratiedata op optiemarkten. Een stijging van de open interest bij een bepaalde uitoefenprijs kan erop wijzen dat handelaren verwachten dat de onderliggende waarde vóór de expiratiedatum naar die uitoefenprijs zal bewegen, wat inzicht biedt in potentiële steun- of weerstandsniveaus.

Over het algemeen verbetert inzicht in de implicaties van veranderingen in open interest de strategische besluitvorming en helpt het handelaren om met meer vertrouwen te anticiperen op mogelijke marktverschuivingen.

Inzicht in het belang van open interest is essentieel voor handelaren die effectiever willen navigeren op derivatenmarkten. Deze maatstaf biedt inzicht in marktactiviteit, liquiditeit, beleggerssentiment en de duurzaamheid van prijstrends – factoren die cruciaal zijn bij het ontwikkelen of beheren van een handelsstrategie.

Allereerst voegt open interest diepte toe aan technische analyse. Hoewel prijs en volume fundamentele elementen blijven in handelsbeslissingen, introduceert open interest een andere dimensie van inzicht. Het laat zien of marktdeelnemers hun posities uitbreiden of sluiten, wat helpt bij het identificeren van de sterkte of potentiële uitputting van een trend.

Vanuit het oogpunt van liquiditeit gaat een hogere open interest vaak gepaard met een grotere marktdeelname. Dit vergroot het gemak waarmee men posities kan innemen of verlaten zonder de prijzen significant te beïnvloeden. Liquide markten zijn over het algemeen aantrekkelijker omdat ze kleinere bied-laat spreads, lagere transactiekosten en een verbeterde uitvoeringskwaliteit bieden.

Bovendien helpt open interest handelaren bij het identificeren van potentiële steun- en weerstandsniveaus. Op optiemarkten kunnen grote concentraties van open interest bij bepaalde uitoefenprijzen dienen als psychologische of daadwerkelijke barrières voor prijsbewegingen. Een aanzienlijke toename van openstaande posities op het niveau van 1500 van een aandelenindexoptie kan bijvoorbeeld een magneet of barrière vormen voor de prijs van de onderliggende waarde naarmate de expiratiedatum nadert.

Institutionele beleggers gebruiken openstaande posities ook om kuddegedrag of speculatieve druk op de markt te meten. Een aanhoudende toename van de openstaande posities, met name indien aangewakkerd door speculatieve activiteit van particulieren, kan een signaal zijn dat de markt het risico loopt op een overvolle positionering, wat kan leiden tot scherpe omkeringen als het sentiment abrupt verandert.

Bovendien verbetert inzicht in trends in openstaande posities het risicomanagement. Een snelle daling van zowel de prijs als de openstaande posities kan handelaren bijvoorbeeld aansporen om hun blootstelling te verminderen of hun stop-loss-niveaus te verlagen. Net zo belangrijk is dat het herkennen van overbelaste openstaande posities kan helpen bij het anticiperen op periodes van volatiliteit.

Kortom, openstaande posities dienen als een veelzijdige indicator en vormen een aanvulling op andere analytische tools. Doordat het een duidelijker beeld biedt van de realtime betrokkenheid van handelaren en hun overtuiging in de markt, wordt het een onmisbare maatstaf voor futures- en optiehandelaren die precieze, geïnformeerde investeringsbeslissingen willen nemen.