Het aandeel Ørsted is in 2025 met meer dan 60% gedaald door Amerikaanse politiek, projectverliezen en een grote aandelenemissie – met gevolgen ook voor Nederland.
DRIE KERNFINANCIËLE OVERZICHTEN UITGELEGD
Hoe de belangrijkste financiële rapporten samenhangen met de gezondheid van het bedrijf
Wat zijn de 3 belangrijkste financiële overzichten?
De drie fundamentele financiële overzichten – de winst-en-verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht – bieden een compleet beeld van de financiële prestaties en positie van een bedrijf. Samen vormen ze essentiële hulpmiddelen voor interne besluitvorming en externe rapportage aan belanghebbenden zoals investeerders, schuldeisers en toezichthouders.
Elk overzicht dient een specifiek doel:
- Winst-en-verliesrekening: Geeft de prestaties van een bedrijf over een bepaalde periode weer met een gedetailleerde weergave van inkomsten, uitgaven en winst of verlies.
- Balans: Een momentopname van de financiële positie van het bedrijf op een bepaald moment, met een overzicht van activa, passiva en eigen vermogen.
- Kasstroomoverzicht: Houdt de instroom en uitstroom van liquide middelen gedurende een bepaalde periode bij, verdeeld in operationele, investerings- en financieringsactiviteiten.
Door deze drie rapporten te begrijpen, kunnen belanghebbenden de winstgevendheid, financiële stabiliteit en cashmanagement evalueren. Elke verklaring ondersteunt en voedt ook de andere, waardoor een onderling verbonden raamwerk voor financiële verslaggeving ontstaat.
Laten we elk van de drie in meer detail bekijken:
1. Winst-en-verliesrekening
De winst-en-verliesrekening, ook wel winst-en-verliesrekening genoemd, geeft inzicht in de operationele efficiëntie van een bedrijf door de inkomsten en uitgaven over een bepaalde verslagperiode, meestal per kwartaal of per jaar, bij te houden. Het culmineert in de nettowinst (of het nettoverlies), een belangrijke indicator voor winstgevendheid.
De basisstructuur omvat doorgaans:
- Omzet: Totale inkomsten gegenereerd uit verkochte goederen of geleverde diensten.
- Kosten van verkochte goederen (COGS): Directe kosten gerelateerd aan de productie van goederen of diensten.
- Brutowinst: Omzet minus COGS.
- Bedrijfskosten: Administratie- en verkoopkosten die nodig zijn om het bedrijf te runnen.
- Bedrijfsresultaat: Brutowinst minus bedrijfskosten.
- Overige inkomsten/uitgaven: Posten zoals rente, belastingen of winsten/verliezen die geen verband houden met de bedrijfsvoering.
- Nettowinst: De laatste regel die de totale winst of verlies.
Beleggers en analisten bekijken vaak eerst de winst-en-verliesrekening vanwege de directe weerspiegeling van de prestaties in de loop van de tijd. Winsten op papier vertalen zich echter niet altijd in daadwerkelijke kasstromen, wat de noodzaak van begeleidende overzichten aantoont.
2. Balans
De balans biedt een momentopname van de financiële situatie van een bedrijf op één moment, meestal aan het einde van een fiscaal kwartaal of boekjaar. Het is gestructureerd volgens de basisboekhoudkundige vergelijking:
Activa = Passiva + Eigen Vermogen
De drie belangrijkste componenten zijn:
- Activa: Alle middelen die het bedrijf bezit, inclusief contanten, voorraden, apparatuur en vorderingen, geclassificeerd als kortlopend of langlopend.
- Passiva: Verplichtingen die het bedrijf heeft, zoals leningen, crediteuren en andere schulden, ook kortlopend of langlopend.
- Eigen Vermogen: Het resterende belang in de activa na aftrek van de passiva, inclusief ingehouden winsten en het door aandeelhouders geïnvesteerde kapitaal.
De balans is essentieel voor het beoordelen van de liquiditeit, solvabiliteit en kapitaalstructuur. Deze weerspiegelt hoe goed het bedrijf aan kortetermijnverplichtingen kan voldoen en op lange termijn kan groeien. In wezen kwantificeert het wat het bedrijf op een specifiek moment bezit en verschuldigd is.
3. Kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht rapporteert alle kasstromen binnen het bedrijf gedurende een verslagperiode. Het helpt bij het beoordelen van de liquiditeit van het bedrijf en zijn vermogen om de bedrijfsvoering te financieren, schulden af te lossen en investeringen te ondersteunen.
Het document verdeelt kasactiviteiten in drie categorieën:
- Kasstroom uit operationele activiteiten: Kasstroom gegenereerd of uitgegeven in de kernactiviteiten.
- Kasstroom uit investeringsactiviteiten: Kasstroom gebruikt voor investeringen in activa zoals onroerend goed, overnames of verhandelbare effecten.
- Kasstroom uit financieringsactiviteiten: Kasstroom ontvangen van of betaald aan financiers via leningen, dividenden of de uitgifte van eigen vermogen.
In tegenstelling tot de winst-en-verliesrekening, die niet-kasstroomgerelateerde posten zoals afschrijvingen kan bevatten, richt het kasstroomoverzicht zich strikt op de reële kasstromen. Dit maakt het nuttig om inzicht te krijgen in de werkelijke liquiditeit, met name in kapitaalintensieve sectoren of bedrijven met complexe financieringsstructuren.
Het hier getoonde eindsaldo van de kassaldo's komt rechtstreeks overeen met de kasregel op de balans, wat hun verband aangeeft.
Inzicht in de onderlinge verbondenheid van financiële overzichten
Hoewel elk financieel overzicht afzonderlijk waardevolle informatie biedt, ligt hun ware kracht in de manier waarop ze met elkaar verbonden zijn en elkaar informeren. Ze functioneren als een drie-eenheid, met onderlinge afhankelijkheden die de interne consistentie controleren en een vollediger financieel verhaal opleveren.
Van winst-en-verliesrekening naar balans
De nettowinst uit de winst-en-verliesrekening is een cruciale schakel met de balans. Dit is hoe ze met elkaar verbonden zijn:
- Aan het einde van de periode wordt de nettowinst toegevoegd aan de ingehouden winsten in het eigen vermogen.
- Dit cijfer loopt jaar na jaar op en weerspiegelt de totale winst die in het bedrijf wordt gehouden in plaats van te worden uitgekeerd via dividend.
- Wijzigingen in belangrijke operationele posten – bijvoorbeeld afschrijvingen of vooruitbetaalde kosten – hebben invloed op zowel de winst-en-verliesrekening als de relevante balansposten.
Daarom heeft de winstgevendheid die in de winst-en-verliesrekening wordt weergegeven, een directe invloed op het eigen vermogen in de balans.
Balans versus kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht begint met het aansluiten van de nettowinst uit de winst-en-verliesrekening op de daadwerkelijke kasinstroom en -uitstroom. Om dit te bereiken, wordt gebruikgemaakt van wijzigingen in bepaalde balansposten. Belangrijke voorbeelden zijn:
- Een toename van de debiteuren verlaagt de operationele kasstroom, omdat de verkopen nog niet zijn betaald.
- Een toename van de crediteuren verbetert de kasstroom, omdat er kosten zijn gemaakt maar nog niet betaald.
- Wijzigingen in voorraden, te betalen kosten en belastingverplichtingen hebben allemaal invloed op de operationele kasstroom.
Daarnaast worden kapitaaluitgaven (bij investeringsactiviteiten) doorgaans weergegeven in activa op de balans, zoals onroerende zaken en apparatuur. Evenzo worden financieringsbeslissingen, zoals het uitgeven van aandelen of het aangaan van een lening, weergegeven in het kasstroomoverzicht en wijzigen ze het eigen vermogen of de verplichtingen van het bedrijf op de balans.
Kasstroom naar balans
De eind-kaspositie in het kasstroomoverzicht moet overeenkomen met het kasbedrag onder de vlottende activa op de balans. Elke afwijking kan wijzen op boekhoudkundige fouten of timingverschillen bij de registratie van transacties.
Alle drie de overzichten samen laten een duidelijke financiële stroom zien:
- De winst-en-verliesrekening verklaart de winstgevendheid.
- De nettowinst is gekoppeld aan de ingehouden winsten in het eigen vermogen.
- De kasstroom stemt de inkomsten af op de werkelijke liquiditeitsbewegingen met behulp van balansrekeningen.
- De balans geeft de huidige positie van alle activa, passiva en het eigen vermogen weer aan het einde van de periode.
Deze onderling verbonden structuur zorgt voor financiële transparantie en verantwoording. Analisten, investeerders en toezichthouders vertrouwen op het samenhangende verhaal dat deze overzichten vertellen om prestaties te beoordelen en strategische beslissingen te nemen.
Accountants en financiële analisten vergelijken routinematig cijfers in alle drie de rapporten om de nauwkeurigheid van de gegevens te valideren en te bevestigen dat bedrijven boekhoudkundige standaarden zoals IFRS of GAAP volgen.
Uiteindelijk verbetert inzicht in hoe de overzichten op elkaar aansluiten de financiële geletterdheid en zorgt het voor een nauwkeurige interpretatie van de financiële gezondheid van een bedrijf.
Het belang van financiële overzichten voor stakeholders
Financiële overzichten zijn onmisbaar voor een breed scala aan stakeholders, elk met eigen doelstellingen en inzichten die voortkomen uit de analyse van deze kernrapporten. Door te begrijpen hoe winst-en-verliesrekeningen, balansen en kasstroomoverzichten met elkaar samenhangen, kunnen belanghebbenden zich een volledig beeld vormen van de operationele effectiviteit en financiële stabiliteit van een bedrijf.
Voor beleggers
Beleggers willen inzicht krijgen in het groeipotentieel en de winstgevendheid van een bedrijf:
- Winst-en-verliesrekeningen helpen bij het beoordelen van de winstgevendheid van een bedrijf in de loop van de tijd.
- Balansen geven inzicht in de financiële kracht, de schuldenlast en de solvabiliteit.
- Kasstroomoverzichten onthullen de liquiditeit en het vermogen om geld te genereren voor dividenden of herinvesteringen.
Door trends in alle drie de overzichten te volgen, kunnen beleggers toekomstige prestaties voorspellen, de waardering bepalen en beslissen of ze aandelen kopen, verkopen of aanhouden.
Voor schuldeisers en kredietverstrekkers
Banken en andere kredietverstrekkers analyseren financiële gegevens om de kredietwaardigheid te beoordelen:
- Liquiditeitsratio's afgeleid van de balans geven de terugbetalingscapaciteit aan.
- De kasstroom uit operationele activiteiten laat zien of de dagelijkse activiteiten voldoende middelen genereren om schulden af te lossen.
- Trends op het nettoresultaat bieden inzicht in de winstgevendheid, wat op zijn beurt van invloed is op het wanbetalingsrisico en de leentermijnen.
Sterke verbanden tussen overzichten – die de winstgevendheid laten zien in combinatie met de kasstroomgeneratie – verminderen het waargenomen kredietrisico.
Voor het management
Leiders en interne managers gebruiken de drie overzichten om weloverwogen strategische en operationele beslissingen te nemen:
- Het volgen van kostenbeheersing en omzetgroei via de winst-en-verliesrekening.
- Het monitoren van kapitaalallocatie, activagebruik en leverage via de balans.
- Het evalueren van de beschikbaarheid van liquide middelen voor projecten, dividenden of schulden met behulp van de Kasstroomoverzicht.
Afstemming tussen gerapporteerde winst en werkelijke kasstroom is essentieel voor het plannen van investeringen, het beheren van activiteiten en het waarborgen van duurzaamheid op lange termijn.
Voor toezichthouders en belastingautoriteiten
Overheidsinstanties vereisen nauwkeurige financiële overzichten om te bevestigen dat ze voldoen aan belastingwetten, financiële regelgeving en toezichtsnormen voor de sector.
- Berekeningen van het belastbaar inkomen beginnen vaak met de nettowinst uit de winst-en-verliesrekening.
- De wettelijke solvabiliteitsvereisten kunnen worden geverifieerd met balansratio's.
- Antiwitwas- en transparantieregels zijn afhankelijk van een gedegen kasstroomrapportage.
Consistente, onderling verbonden overzichten zorgen voor geloofwaardigheid en verantwoording, essentieel voor naleving van de regelgeving en het publieke vertrouwen.
Voor werknemers en vakbonden
Bedrijfsprestaties hebben invloed op beslissingen over werkgelegenheid, salarissen en banen. Veiligheid. Stakeholders in deze groep gebruiken financiële overzichten om:
- De financiële gezondheid en winstmarges te analyseren.
- De capaciteit voor loononderhandelingen en bonussen te bepalen.
- De levensvatbaarheid en concurrentiekracht op lange termijn te evalueren.
Vakbondsgesprekken, pensioenplanning en aandelenregelingen voor werknemers zijn allemaal afhankelijk van nauwkeurige financiële informatie van bedrijven.
Kortom, de winst-en-verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht staan niet op zichzelf. Hun onderlinge verbondenheid vormt een compleet verhaal over bedrijfsprestaties, veerkracht en potentieel – onmisbaar voor iedereen met een financieel belang in een bedrijf.
U KUNT OOK GEÏNTERESSEERD ZIJN
